PCB龙头芯碁微装递表港交所 紧要推动屡次减抓

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　　据港交所暴露，8月31日，A股科创板上市公司芯碁微装（SH688630，股价132.06元，市值173.98亿元）初度向港交所呈交了IPO（初度公开募股）苦求文献，中金公司为其独家保荐东谈主。这距离芯碁微装6月27日暴露刊行H股并在港交所上市猜度经营使命的公告才往时两个多月。

　　上述苦求文献闪现，芯碁微装是众人最大的PCB（印刷电路板）径直成像征战供应商，这次港股IPO召募资金拟用于加强研发智力、扩大全体产能、计谋性投资及/或收购、扩民众人销售业务及发展外洋销售与管事相聚，以及用于营运资金和其他一般企业用途。

　　《逐日经济新闻》记者梳理苦求文献发现，芯碁微装中枢本事东谈主员近几个月联接减抓套现，且公司在2024年还是出现“增收不增利”的情况。此外，公司在往时三年半内的存货、存货盘活天数、应收账款及应收单据净额和应收账款盘活天数均呈逐年/期递加的趋势。

　　中枢本事东谈主员近期减抓

　　芯碁微装栽植于2015年6月，位于安徽省合肥高新区集成电路产业基地。苦求文献征引灼识盘考的贵寓称，按2024年贸易收入筹画，芯碁微装是众人最大的PCB径直成像征战供应商，商场份额为15%。限制2025年6月30日，芯碁微装如故众人独逐个家业务同期遮蔽PCB、IC载板、先进封装及掩膜版欺诈场景的公司，是国内仅有的两家居品遮蔽先进封装欺诈的公司之一。

　　苦求文献闪现，芯碁微装专科从事微纳直写光刻征战的研发、制造及销售，主要居品包括PCB径直成像征战及自动线系统、半导体直写光刻征战及自动线系统，以及上述居品的全面售后爱戴及相沿管事。限制招股书暴露日，芯碁微装已为逾600家客户提供近100种类型的PCB径直成像征战和半导体直写光刻征战，客户涵盖众人沿途十大PCB制造商及众人百强PCB制造商中的七成。

　　2022年、2023年、2024年及2025年上半年（以下简称叙述期内），芯碁微装来自PCB径直成像征战及自动线系统的营收占比分辩为 80.8%、71.2%、81%及72.6%，来自半导体直写光刻征战及自动线系统的营收占比分辩为14.7%、22.7%、11.5%及21.1%。

　　不外，《逐日经济新闻》记者寄望到，芯碁微装近期频现紧要推动减抓情况。如公司中枢本事东谈主员何少锋自5月上旬以来联接套现。东方钞票（300059）数据闪现，5月6日至8月11日，何少锋试验了7次减抓，总共减抓24万股。按照减抓均价来筹画，何少锋在短短3个多月时分累计套现2536.87万元。此外，2月，宁波亚歌创投、合肥合光刻、合肥纳光刻三家机构推动已总共减抓124.6万股。

　　财务方面，叙述期内，芯碁微装分辩收场营收约6.52亿元、8.29亿元、9.54亿元及6.54亿元，年内/期内利润分辩为1.37亿元、1.79亿元、1.61亿元及1.42亿元。

　　记者梳剪发现，芯碁微装2024年营收同比增长15.09%，归母净利润下滑10.38%，出现“增收不增利”的情况。

　　芯碁微装的客户主要为PCB及半导体制造商，小部分客户为经销商。叙述期内，公司来自前五大客户的营收占比分辩为28.0%、23.5%、30.2%及46.9%，其中来自最大单一客户的营收分辩占公司同期营收的8.6%、7.4%、7.8%及19.7%，均呈逐年/期递加的趋势。

　　芯碁微装的主要供应商包括畅通平台及组件、图形生成模块、光路组件、曝光光源及自动限度组件的制造商。叙述期内，公司向五大供应商的采购额分辩约占其采购总数的40.1%、42.6%、38.9%及47.8%，其中向最大单一供应商的采购额分辩占同期采购总数的16.3%、20.4%、12.7%及25.3%。

　　存货账面价值抑止增长

　　叙述期内，芯碁微装的径直材料本钱分辩为3.42亿元、4.57亿元、5.51亿元及3.53亿元。

　　芯碁微装存货主要包括原材料、在居品、产制品及发出商品。苦求文献闪现，叙述期内，公司存货账面价值分辩为3.03亿元、3.09亿元、5.78亿元及7.94亿元，其中产制品分辩占14.3%、5.0%、16.3%及7.6%。同期，芯碁微装的存货盘活天数分辩为255.9天、227.5天、262.9天及317.1天。

　　对此，芯碁微装默示，若是未能灵验措置存货，公司可能濒临存旅馆储本钱增多、存货逾期风险加重、存货价值下落及要紧存货撇减。“咱们无法保证咱们的存货水平能够赶快知足客户需求，此举概况会对咱们的贸易收入变成不利影响。”

　　此外，芯碁微装还存在应收账款和应收账款盘活天数抑止增长的问题。具体来看，公司应收账款主要包括笔据各业务线销售货物而应收客户的款项。芯碁微装一般提供6~12个月经贷期，几许主要客户可延迟至最多24个月。

　　苦求文献闪现，叙述期内，芯碁微装应收账款及应收单据净额分辩为5.84亿元、8.5亿元、10.17亿元及12.22亿元，应收账款盘活天数分辩为260.4天、318.6天、361.5天及297.1天，与行业通例一致。

　　关于应收账款及应收单据金额随时分增多，芯碁微装称：“主要归因于咱们的业务界限扩大以及对经扩大及多元化的客户基数的销售增长。”

　　关于应收账款盘活天数增多，芯碁微装称：“主要由于咱们的客户基数扩大及为争取客户订单，以分期付款花式结算的销售比例增多。”

　　主要推动方面，芯碁微装董事长程卓过甚限度的宁波亚歌创投、合肥合光刻、合肥纳光刻总共限度公司股本总数约36.13%。

　　针对公司客户和供应商集中度较高、存货和存货盘活天数逐年/期递加等问题，2025年9月1日，《逐日经济新闻》记者屡次致电芯碁微装，但其电话永恒无东谈主接听。同期，记者也向芯碁微装董秘和证代的邮箱发送了采访提纲，但限制发稿，未获对方恢复。

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包袱剪辑：常福强